中报观察 | 景业名邦出师未捷

原标题：中报观察 | 景业名邦出师未捷

观点网“运气和风险就像孪生兄弟一样，它们证明了这样一个事实：每一个结果都受到个人努力之外的其他作用的影响。”《金钱心理学》书中提到。

景业名邦上市后就遇到“黑天鹅”疫情，加注在广州旧改但也被迫按下暂停键，时至今年6月再出售黄埔珠光村旧改项目股权。

8月30日晚间，上市第四个年头的景业名邦发布2023年中期业绩。

2023年上半年，景业名邦实现合约销售金额约9.05亿元，同比下降28.3%；实现合约销售建筑面积约9.3万平方米，同比下降16.2%。

期内，景业名邦实现已确认收益为3.26亿元，同比增长5.7%；亏损为4.22亿元，公司拥有人应占亏损为3.77亿元。

重心转移

景业名邦的收入主要来自四个板块，分别为物业开发及销售、酒店营运、物业管理、商业物业投资的合并收益。

据观点新媒体了解，期内来自物业开发及销售业务的收益为2.71亿元，较2022年同期的2.6亿元增加4.4%，占收益总额的83.3%，贡献占比较上市前的超九成有所下降。

从城市占比来看，清远自物业销售已确认收益1.87亿元，占比68.7%，而腾冲占比达15.5%。物业开发该主业收入增加主要由于已交付物业的总建筑面积增加所致。

以物业开发及销售为核心业务的景业名邦，期内扣除已竣工待售物业及在建物业减值亏损前毛利为4880万元，较2022年同期的6140万元减少20.5%；毛利率同样由2022年同期的19.9%下降至15%。

为加快销售步伐，2023年上半年已确认平均售价降低，导致来自物业开发及销售的扣除已竣工待售物业及在建物业减值亏损前毛利率由2022年上半年的21.3%下降至17.3%。

与此同时，景业名邦的物业管理服务收益达1560万元，较2022年同期的1270万元增加22.8%；商业物业投资收益亦有320万元。

截至2023年上半年，景业名邦旗下卓都物业实现总接管户数9252户；总接管面积158.25万平方米。

景业名邦似乎已将工作重心转移至推文旅住假酒店、民宿新业态与物业销售协同联动，探索试住体验带动项目租售的经营新模式。

据了解，景业名邦在2016年收购广州卓思道酒店进而开展酒店营运业务，该项目位于番禺区南村镇，原为“雅居乐酒店”。

来自酒店营运收益3560万元，较2022年同期的3240万元增加9.9%。景业名邦经营广州卓思道酒店、卓思道温泉度假酒店及卓思道悦舍。

景业名邦表示，捕捉疫情过峰后的康养及住假旅居风口，把握防疫政策转向后，市场长期积压的康养旅居、住假需求的释放，适时新推景业江山十里、景业白鹭洲二期等文旅项目入市，有效助力营销业绩。

该公司续指，将推动如云南景业高黎贡小镇、景业江山十里等针对性的住假、康养项目，通过营销外拓市场，在西安、北京、广州等一线城市举行住假、康养项目的营销活动，进一步打开市场，口碑与业绩实现双收；并大力开拓大宗销售以加大现金流入优化财务管理。

旧改未竞

6月下旬，景业名邦再次回到关注视线是源于出售黄埔珠光村旧改项目股权。

景业名邦发布公告称，拟转让广州珠景的26.95%股权，深圳中洲、广州天瀚亦一并退出，合计转让的49%股权对价1.66亿元，同时欠转让人的股东贷款总额约2.74亿元将予以偿还。

2021年4月，珠光村是景业名邦第一个旧改项目，总计可售面积大概600万平方米左右的旧村改造，预计三年左右会转化成为可以销售的项目。

彼时，拥有高利润和低土地成本特点的旧改项目成为公司发展的新方向。除珠江村旧改项目外，景业名邦还有不少城更项目在推进中。

浙商证券研报提到，景业名邦在2019-2022年广州市旧改上市房企总投金额中排在第六，金额达到46.3亿元，甚至还高过保利发展的30亿元。

赶上旧改高峰期的景业名邦，却因市场销售低迷、自身资金压力大等因素而匆匆下车。

实际上，早在2022年9月景业名邦转让位于广州市增城区的一宗住宅用地52%股权予金地，最高代价约3843万元，加上目标贷款代价约2.53亿元，总代价最高金额约2.91亿元。

两次的出售并未能挽救景业名邦于“钱紧”的水火之中。

于2023年6月30日，景业名邦现金及银行结余总额为7.18亿元，较2022年12月31日的8.85亿元减少1.66亿元，其中1.92亿元为现金及现金等价物及5.26亿元为受限制现金。

已然处于缩表通道中的景业名邦，于2023年6月30日总资产119.59亿元及总负债87.14亿元，较2022年12月31日分别减少4.2%及0.6%。

于2023年6月30日，景业名邦的计息借款及优先票据总额为34.71亿元，较2022年底的36.29亿元减少1.58亿元，其中7.68亿元及27.03亿元分别计入非流动负债及流动负债。

只有一笔美元债的景业名邦，已经对它进行了两次交换要约。

1月12日，景业名邦发行本金总额1.52亿美元票面利率为9.5厘于2024年1月11日到期的新优先票据，相当于2023年1月26日到期的现有优先票据悉数交换要约。

该票据前身是景业名邦发行于2021年2月、于2022年2月7日到期的1.55亿美元债，在2022年1月24日通过第一次交换要约，延续7.5%利率，票据本金额1.52亿美元，于2022年12月19日再度发起交换要约，新票据利率将上调至9.5%。

因而，景业名邦的借款成本总额提高至1.58亿元，较2022年同期的1.53亿元增加3.7%；年度加权平均实际利率为8.02%，2022年上半年仅为6.56%。

8月底接连出台的政策，对于楼市有一定的积极意义，仅有一笔美元债、手握不少资产的景业名邦是否能等到曙光呢？返回搜狐，查看更多

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